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军事

国防公司对可能的削减开支感到焦虑

享受高收益和股价上涨的国防公司正在焦虑地看待五角大楼支出的立法斗争。

特朗普总统和众议院共和党人希望向五角大楼提供数百亿美元的资金,这对于拥有重要政府合同的公司,如洛克希德马丁公司和诺斯罗普格鲁曼公司来说,可能是一个福音。

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特朗普提出了6030亿美元的国家安全支出,远高于目前的资金。 众议院共和党人提出更加慷慨的6,215亿美元,而参议院军事委员会将拨款6320亿美元。

问题是更高的国防开支法案需要两党的支持。 参议院共和党人需要与民主党人达成协议,民主党人不会以国内可自由支配开支为代价支持更多的国防开支,以便修改预算上限。 目前尚不清楚如何妥协。

“到目前为止,在这方面没有取得显着进展,”战略与国际研究中心国防预算分析负责人托德哈里森说。

通用动力公司首席执行官Phebe Novakovic将这种困境称为“一个巨大的毛球”。

当国防公司看到他们的利润和股票价值增长时,这些担忧就会出现。

但专家提醒说,预算的不确定性可能会损害经济增长。

本周,波音,诺斯罗普·格鲁曼公司,通用动力公司和联合技术公司的盈利均较上一季度有所增长。

洛克希德·马丁公司上周发布的第二季度业绩报告显示,与去年同期相比,该公司的销售额增长超过10亿美元。 这家全球最大的国防公司的盈利也有所增长。

其他主要承包商将在本周晚些时候公布其收入。

但分析师表示,国防工业收获的华尔街奖励是多年前国防预算和企业盈利变化的结果,而不是新政府支出的承诺。

“我们现在看到的任何事情都不是由于特朗普政府或2017财年国防预算略有上升,”哈里森说。

华盛顿Capital Alpha Partners的董事Byron Callan表示,盈利增长是2015年至2017年国防预算的结果,并不是因为新政府的任何举动。

他补充说,自选举以来,国防公司的股价一直表现良好,但他们在很大程度上反映了他们的商业销售情况。

“波音,这一切都是商业化的,增长了8%。 Northrop Grumman,他们的股票基本持平。 这里没有什么大动作。 我不认为有人在打这些东西打喷嚏,“卡兰说。

大西洋理事会(Atlantic Council)专家比尔•格林沃尔特(Bill Greenwalt)同意,盈利增长“主要取决于我们在预算周期中的位置”,以及节约成本的措施和公司的海外扩张。

格林沃尔特表示,“企业已经缩减规模,挤压供应商并扩大海外销售额,而利润率更高。”

缺乏“新的风险较高的竞争性计划”也有所帮助,因为“这些公司没有很多新的成本来考虑会降低利润率。”

莱克星顿研究所的防务分析师洛伦·汤普森(Loren Thompson)曾与几家国防公司进行磋商,他指出洛克希德公司将其国际投资组合扩大到其收益的30%。

他说:“我们正在达到超过三分之一的F-35战斗机销售对外国合作伙伴而不是美国军事服务的程度。” “尽管国内市场几乎没有扩张,但它们仍然在增长。”

尽管华尔街的数据非常乐观,但汤普森预计主要国防承包商将持平。 他认为特朗普不太可能通过国会获得更高的国防开支。

汤普森说:“我认为许多投资者仍然相信特朗普会给防守带来很大的推动,但这个故事变得越来越难以维持。”

“你必须在参议院获得60票才能摆脱预算上限,而现在没有一位民主党人喜欢特朗普的国内预算。”

共和党人在2011年预算控制法案中强制实施上限以控制开支。 如果这些上限遭到破坏,它们将触发全面削减,称为隔离。

目前,上限为5490亿美元,远低于特朗普和国会共和党人所设想的水平。

卡兰还担心不明朗的预算环境最终可能会损害大型国防公司的底线。 但他表示可能需要数年,可能是2020年或2021年,然后才能实现这种影响。

“国会很有意愿做事,”卡兰说。

“但在一天结束时,存在太大的不确定性。”